Fragen und Antworten

HBM BioVentures investiert im Sektor Gesundheit. Die Gesellschaft hält und bewirtschaftet ein inter nationales Portfolio von rund 25 erfolgversprechenden Unternehmen in den Bereichen Biotechnologie/Humanmedizin, Medizinaltechnik und Diagnostik. Die Hauptprodukte vieler dieser Unternehmen sind in fortgeschrittener Entwicklung oder bereits am Markt eingeführt. Der Anlageschwerpunkt liegt bei der Weiterfinanzierung bestehender Unternehmen im Portfolio. Diese werden eng begleitet und in ihrer strategischen Ausrichtung aktiv unterstützt. HBM BioVentures ist dadurch eine interessante Anlagealternative zu Investitionen in grosse Pharma- und Biotechunternehmen. HBM BioVentures wird von einem internationalen Aktionariat getragen und ist an der SIX Swiss Exchange kotiert (Symbol: HBMN).

HBM BioVentures ist eine führende Wagniskapitalgesellschaft mit einem sorgfältig ausgewählten, breit diversifizierten Portfolio von rund 25 Investitionen in privaten und kotierten Unternehmen in den Sektoren Biotechnologie/ Humanmedizin, Diagnostik und Medizinaltechnik.
HBM BioVentures ist ein aktiver, langfristiger Investor, der die Wertschöpfung von Portfoliounternehmen über eine Investitionsperiode von mehreren Jahren gezielt unterstützt. HBM BioVentures ist weder passiver Anlagefonds noch Aktienhändler, sondern übernimmt bei Portfoliounternehmen unternehmerische Verantwortung.
Der Anlageprozess folgt dabei strikt den folgenden drei Schritten:

HBM BioVentures setzt auf Qualität
Die Investitionsberater und externen Experten von HBM BioVentures prüfen erfolgversprechende Portfoliounternehmen sorgfältig. Sie durchleuchten sowohl wissenschaftliche und technische wie auch geschäftliche, finanzielle, steuerliche und (patent)rechtliche Aspekte.

HBM BioVentures fördert die Besten
Ist ein Investitionsentscheid gefallen, unterstützt HBM BioVentures Portfoliounternehmen im Hinblick auf eine rasche klinische Entwicklung und Markteinführung. HBM BioVentures übernimmt bei jeder der grossen Anlagen eine aktive Rolle.

HBM BioVentures verkauft mit Gewinn
HBM BioVentures nutzt weitläufige Branchen- und Finanzkontakte, um Portfoliounternehmen ein IPO oder einen Verkauf an einen strategischen Käufer zu attraktiven Bewertungen zu ermöglichen. HBM BioVentures erzielte erfolgreiche Ausstiegstransaktionen.

HBM BioVentures hat Verkaufsverhandlungen für verschiedene Portfoliounternehmen oder Investitionspositionen in Gang gesetzt. Die entsprechenden Verkaufsprozesse werden aktiv mitgestaltet. Dank der weiterhin steigenden Nachfrage der grossen Pharma- und Biotechgesellschaften nach neuen Produkten und dank dem Reifegrad vieler Portfoliounternehmen ist HBM BioVentures für erfolgreiche Devestitionen gut positioniert.

Die Investitionstätigkeit fokussiert sich aktuell auf die Weiterfinanzierung von Portfoliounternehmen. Jede einzelne Finanzierungsrunde wird nach wissenschaftlichen, technischen, geschäftlichen, finanziellen und (patent) rechtlichen Gesichtspunkten detailliert analysiert. Investiert wird nur in Unternehmen, die ein attraktives Wertentwicklungspotenzial aufweisen. Bei jeder der grossen Anlagen im Portfolio übernimmt HBM BioVentures eine aktive Rolle und unternehmerische Verantwortung.

HBM BioVentures wird keine neuen Investitionen in private Gesellschaften tätigen (ausgenommen Folgefinanzierungen) bis der durchschnittliche Diskont des Aktienkurses gegenüber dem durchschnittlichen Nettovermögen (NAV) pro Aktie während einer Periode von 3 Monaten weniger als 15% beträgt. Bis dahin sollen die freien, liquiden Mittel für den Rückkauf von eigenen Aktien verwendet werden.

HBM BioVentures ist eine schweizerische Holdinggesellschaft mit Sitz in Zug, Schweiz. Ihr Verwaltungsrat besteht aus fünf Mitgliedern mit breiter Erfahrung in verschiedenen relevanten Disziplinen. HBM BioVentures wird von HBM Partners beraten, eines der führenden Investitionsberatungsunternehmen im Bereich Humanmedizin mit rund 15 Investitionsexperten. Diese weisen alle operative Erfahrung in Pharma- oder Biotechunternehmen, im Bereich Risikokapital sowie im Finanzwesen auf. Für ihre Beratungsdienste erhält HBM Partners von HBM BioVentures eine Verwaltungsgebühr sowie allenfalls eine erfolgsabhängige Gebühr.

HBM BioVentures ist eine schweizerische Aktiengesellschaft mit Sitz in Zug, Schweiz. Die gegenwärtig rund 1'000 Aktionäre der HBM BioVentures haben dieselben Mitbestimmungs- und Informationsrechte wie bei anderen schweizerischen Aktiengesellschaften.

HBM BioVentures investiert nicht nur Geld in ihre Portfoliounternehmen. Das Beratungsteam der HBM Partners arbeitet zudem aktiv mit dem Management der Portfoliounternehmen zusammen und macht diesem beispielsweise ihr umfassendes Netzwerk von Branchen-Experten zugänglich. Üblicherweise nehmen zu diesem Zweck Vertreter der HBM Partners Einsitz im Verwaltungsrat der Portfoliounternehmen, wo sie sich intensiv engagieren. Auf diese aktive Weise betreut ein Investitionsexperte der HBM Partners im Durchschnitt nicht mehr als 3-5 Portfoliounternehmen.

HBM BioVentures konzentriert ihre Investitionen auf private Unternehmen. Die meisten Portfoliounternehmen sind im Bereich der Medikamentenentwicklung aktiv, die Sektoren Medizinaltechnik und Diagnostik sind ebenfalls stark vertreten. Einige Portfoliounternehmen arbeiten profitabel, während Produkte von anderen Portfoliounternehmen bereits auf dem Markt verkauft werden.

Das private Portfolio umfasst rund 20 Positionen, darunter einige kleinere Investitionen in noch jüngeren Unternehmen und grössere Positionen in eher reifen Unternehmen. Gemäss der Investitionsstrategie von HBM BioVentures werden Positionen nach sorgfältig geprüfter Erstinvestition über Jahre aufgebaut, sofern die jeweiligen Portfoliounternehmen ein intaktes Gewinnpotenzial aufweisen. Die Erfahrung hat gezeigt, dass dieser Entwicklungs- und Anlagezyklus von der Erstinvestition bis zur Erntephase durchschnittlich fünf bis sieben Jahre dauert.

Investitionen in private Unternehmen werden unter strikter Anwendung der Rechnungslegungsnormen IFRS und der Bewertungsrichtlinie der EVCA (European Venture Capital Association) zu Anschaffungswerten bilanziert, ausser wenn (i) in einer aktuelleren Finanzierungsrunde das Unternehmen anders bewertet wurde, oder (ii) das Unternehmen sich klar schlechter als erwartet entwickelt, oder (iii) das Unternehmen nachhaltige Gewinne erwirtschaftet (siehe auch ausführlichere Informationen zu den Bewertungsrichtlinien). Diese Bewertungsrichtlinien führen dazu, dass bei einem gereiften Portfolio privater Unternehmen tendenziell Unterbewertungen und somit stille Reserven auftreten.

Die meisten Positionen in kotierten Unternehmen stammen ursprünglich aus dem Portfolio privater Unternehmen der HBM BioVentures. Diese Investitionen werden sehr eng überwacht und verbleiben so lange im Portfolio wie ihr Wertschöpfungspotenzial intakt ist. Siehe auch.

Positionen in kotierten Aktien werden zu Marktpreisen bewertet.

HBM BioVentures investiert weltweit. Siehe auch Portfoliostruktur.

Wie sieht das Aktienrückkaufprogramm im Detail aus?
An der SIX Swiss Exchange werden über eine zweite Handelslinie bis zu 20% eigene Aktien zurückgekauft. Der Verwaltungsrat beabsichtig, die zurückgekauften Aktien zukünftigen Generalversammlungen zur Vernichtung zu empfehlen. Der Aktienrückkauf begann am 7. September 2009 und dauert längstens bis zum 31. August 2012.

HBM BioVentures wird keine neuen Investitionen in private Gesellschaften tätigen (ausgenommen Folgefinanzierungen) bis der durchschnittliche Diskont des Aktienkurses gegenüber dem durchschnittlichen Nettovermögen (NAV) pro Aktie während einer Periode von 3 Monaten weniger als 15% beträgt. Bis dahin sollen die freien, liquiden Mittel für den Rückkauf von eigenen Aktien verwendet werden.

Die Website www.hbmbioventures.com informiert umfassend über die Gesellschaft. Dort können Sie sich auch für den e-mail Versand registrieren.

HBM BioVentures wird von einem breiten Aktionariat getragen. Die rund 1'000 eingetragenen Aktionäre umfassen grosse institutionelle sowie kleinere und grössere private Anleger. Betreffend Offenlegung von Beteiligungen von Aktionären gibt die SIX Swiss Exchange Auskunft.

HBM BioVentures investiert ausschliesslich im Bereich Humanmedizin, mit Schwergewicht Biotechnologie. Somit muss die Wertentwicklung von HBM BioVentures mit Indizes oder Investitionsprodukten verglichen werden, die ebenfalls in Humanmedizin oder Biotechnologie investieren. Indizes, die den Kursverlauf von Biotechnologie-Aktien widerspiegeln, sind relevante Vergleichsgrössen, so zum Beispiel der Nasdaq Biotechnology Index (NBI), der alle an der NASDAQ kotierten Biotechnologieunternehmen umfasst. HBM BioVentures’ Wertentwicklung muss auch einem Vergleich mit Indizes von Pharma-Aktien standhalten können (siehe auch Wertentwicklung).

Der minimale Kapitaleinsatz entspricht dem Kurs einer Aktie. Die Aktien sind and der SIX Swiss Exchange kotiert.

Seit dem 1. April 2011 beträgt die fixe Verwaltungsgebühr 1,2% des Gesellschaftsvermögens und 0,3% der Marktkapitalisierung der Gesellschaft.

Beim Kauf oder Verkauf von Aktien der HBM BioVentures fallen keine Ausgabe- oder Rücknahmekommissionen an.

HBM BioVentures ist an mehreren kleineren Unternehmen beteiligt, die sich im Akquisitionsradius der grossen Pharma- und Biotechunternehmen befinden. Der von HBM BioVentures bearbeitete Investitionssektor erfreut sich einer gesunden Dynamik mit geringer Konjunkturabhängigkeit. Der Druck vieler grosser Pharma- und Biotechgesellschaften, ihre Produktpipelines durch Zukäufe von Präparaten oder Unternehmen zu erweitern, hält die Zahl der Akquisitionen und Kooperationsabkommen konstant hoch. Dank ihrer guten Liquidität stellt die Finanzierung dieser Transaktionen kein Problem dar. Die Konditionen dieser Transaktionen haben sich trotz der Krise bislang nicht geändert und zeigen im Mehrjahresvergleich eine steigende Tendenz.

HBM BioVentures gliedert den Bereich Humanmedizin in die Sektoren Biotechnologie, Medizinaltechnik und Diagnostik, die drei Hauptinvestitionssegmente der Gesellschaft.

Unter Biotechnologie wird die Umsetzung von Erkenntnissen aus der Biologie und der Biochemie in technische Prozesse oder Produkte verstanden. Die Biotechnologie beschäftigt sich vor allem mit der Entwicklung und Herstellung von Enzymen, Proteinen, Antikörper und anderen biologischen Wirkstoffen für medizinische und andere Zwecke. Biopharmazeutische Produkt, üblicherweise hergestellt mit Hilfe von Mikroorganismen in einem Bioreaktor, spielen heute eine sehr grosse Rolle in der Behandlung vieler Krankheiten.

Medizinaltechnik wendet ingenieurwissenschaftliche Prinzipien und Regeln auf dem Gebiet der Medizin an. Sie kombiniert Kenntnisse aus dem Bereich der Technik mit der medizinischen Sachkenntnis der Ärzte, zur Erkennung, Verhütung, Überwachung, Behandlung oder Linderung von Verletzungen oder Behinderungen.

Diagnostik umfasst die verschiedenen Methoden der medizinischen und therapeutischen Diagnosefindung. In der Diagnostik tätige Unternehmen entwickeln neue beziehungsweise verbessern bestehende Diagnosetechniken.

Die „klinische Entwicklung“ ist ein wichtiger und finanziell intensiver Arbeitsschritt in der Entwicklung neuer Medikamente und setzt nach der sogenannten prä-klinischen Entwicklung ein, also der Suche nach einem geeigneten Wirkstoff. Am Ende dieser umfangreichen prä-klinischen Testreihe kommt zumeist eine Substanz als Wirkstoffkandidat weiter in die klinische Forschung.
In Phase-I-Studien wird an Freiwilligen untersucht, wie sich der Wirkstoff im menschlichen Organismus verhält sowie allfällige Nebenwirkungen geprüft. Auf Basis dieser Ergebnisse wird eine für den Wirkstoff optimale Darreichungsform entwickelt.
In Phase II der klinischen Entwicklung wird der Wirkstoff erstmals als Arzneimittel bei Patienten eingesetzt. Im Vordergrund steht typischerweise die Prüfung der Verträglichkeit sowie die Etablierung der Dosis.
Phase III umfasst schliesslich Studien, welche die für die Zulassung entscheidenden Informationen zur Wirkungsweise ermitteln. In randomisierten Doppelblindstudien muss gegenüber Placebos Überlegenheit bzw. gegenüber anderen Medikamenten der Nachweis einer vergleichbaren Wirkung demonstriert werden.
Nach Beendigung der ersten drei Phasen der klinischen Entwicklung beginnt zumeist der Zulassungsprozess des Medikaments.